The DeA Capital Group
Acquisizione
Assunzione di una partecipazione di maggioranza in un’altra società. Si configurano come acquisizioni anche tutte quelle operazioni in seguito alle quali l’offerente detiene una quota del 50% o superiore nella società rilevata.
Advisory board
(Comitato Consultivo) I comitati consultivi sono molto diffusi nelle aziende di piccole dimensioni. Si tratta di un organismo meno formale del Consiglio di Amministrazione. Di norma, è costituito da persone nominate dai fondatori dell’impresa, che per esperienza, competenze ed influenza sono in grado di promuovere la crescita e lo sviluppo delle attività sociali. Il comitato si riunisce periodicamente ma non ha responsabilità legali nei confronti della società.
Agente di collocamento
Gli agenti di collocamento sono esperti nel marketing e nella promozione dei fondi di private equity presso gli investitori istituzionali. Solitamente, essi applicano una commissione del 2% sui capitali che hanno contribuito a raccogliere per il fondo.
Alternative assets
(Investimenti Alternativi) Questo termine designa categorie di investimento non tradizionali. Tra queste figurano: private equity, venture capital, hedge fund ed immobili. Generalmente, gli investimenti alternativi sono più rischiosi di quelli tradizionali, ma in cambio offrono rendimenti potenzialmente superiori agli investitori.
Asset
Qualsiasi bene posseduto da una persona, un’impresa o un’istituzione finanziaria che abbia un valore attuale o futuro, ossia convertibile in contanti. In termini contabili, un’asset è un bene che presenta un beneficio economico futuro derivante da operazioni precedenti. Esempi di asset materiali sono i terreni e gli edifici, gli arredi e gli impianti, mentre tra gli asset immateriali figurano l’avviamento, i brevetti e i copyright.
Asset allocation
Scomposizione percentuale di un portafoglio d’investimento. Tale scomposizione mostra come viene ripartito l’investimento tra differenti classi d’attività. Tali classi comprendono azioni, obbligazioni, immobili, liquidità e investimenti esteri. Le istituzioni decidono la loro allocazione in modo da bilanciare il rischio e detenere un portafoglio ben diversificato. Le diverse classi di asset generano rendimenti variabili – ad esempio, le obbligazioni offrono un rendimento contenuto ma stabile, mentre le azioni presentano rendimenti e rischi superiori. La liquidità ha un rendimento garantito. Una valida asset allocation è in grado di massimizzare i rendimenti e coprire le passività.
Asset intangibili
Sono le risorse non materiali che danno valore all’impresa. Fanno parte degli asset intangibili, ad esempio, il brand, i brevetti, le risorse umane, il knw how, il tasso di soddisfazione dei clienti e il tasso di lealtà, il valore della raccolta per le banche e quello del portafoglio premi per le compagnie di assicurazione (v. anche Bilanciodell’intangibile).
Asset management
Gestione della ricchezza per conto terzi, comprendente le gestioni collettive (fondi comuni aperti, chiusi, immobiliari, fondi pensione e SICAV), i prodotti assicurativi a capitalizzazione e le gestioni individuali (effettuate dalle banche, dalle SIM e dalle società fiduciarie).
Aziende spin-out
Imprese captive o semi-captive che si affrancano dalle rispettive capogruppo.
Benchmark
Riferimento standard utilizzato per valutare la performance di una società. Gli investitori devono sapere se una società raggiunge o meno determinati benchmark giacché ciò determina la struttura del pacchetto d’investimento. Ad esempio, una società che fatica a raggiungere un benchmark può compensare i suoi investitori aumentando l’allocazione azionaria.
Bid-ask Spread
Differenza tra il prezzo d’acquisto e quello di vendita di un’azione.
Business angels
privati che forniscono capitali di avviamento o finanziamenti di start-up agli imprenditori in cambio di partecipazioni azionarie. Solitamente, gli “angeli” forniscono molto più di semplici finanziamenti in contanti – spesso vantano conoscenze e competenze specialistiche che trasferiscono agli imprenditori. Talvolta fungono anche da amministratori non esecutivi delle società in cui investono.
Buy-out
Acquisto di una società o di una partecipazione di maggioranza nel capitale sociale di un’impresa. Spesso, questo tipo di operazione avviene quando i dirigenti della società intendono assumerne il controllo. Cfr. management buy-out
