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C
onSoliDAto Al
31 D
iCembre
2010
125
Per tale ragione si fornisce un’adeguata informativa sui metodi e sulle assunzioni utilizzate per stimare il
fair value
nonché su
eventuali modifiche nelle tecniche valutative rispetto al periodo precedente.
Il livello 3 di
fair value
è quello a cui si riferisce la valutazione di tutti gli strumenti finanziari del Gruppo DeA Capital, ad eccezione
delle attività finanziarie correnti disponibili per la vendita.
Per gli strumenti finanziari valutati al
fair value
si forniscono le seguenti informazioni:
- nel corso dell’esercizio 2010 non vi è stato alcun trasferimento significativo tra i tre livelli;
- per il livello 3, si fornisce di seguito una riconciliazione tra i saldi di apertura e chiusura, fornendo separatamente gli oneri e i
proventi riconosciuti a Conto Economico o nel Patrimonio Netto, gli acquisti, le vendite effettuati durante l’esercizio 2010;
- l’analisi di sensitività del
fair value
dei principali strumenti finanziari alle variazioni dei significativi parametri di
input
non
osservabili sul mercato è fornita nelle apposite sezioni del presente documento a cui si rinvia.
(Dati in migliaia di Euro)
Saldo al
01.01.2010
Incrementi
(Capital Call)
Decrementi
(Capital
Distribution)
Impairment
e relativo
effetto cambi
Adeguamento
a
Fair Value
Effetto
Traduzione
Saldo al
31.12.2010
Fondi di
Venture Capital
13.542
698
(360)
(252)
(1.407)
756
12.977
IDeA I FoF
65.336
12.750
(6.800)
0
8.601
0
79.887
IDeA ICF II
4.898
1.824
(1.663)
0
699
0
5.758
Fondi-disponibili
alla vendita
83.776 15.272 (8.823)
(252)
7.893
756 98.622
Kenan Investments S.A.
(Migros)
208.000
0 (18.518)
0
5.518
0 195.000
Stepstone Acquisition S.à r.l.
31.350
0
0
(151)
(16.119)
0
15.080
Elixir Pharmaceuticals Inc.
47
0
0
0
(51)
4
0
Kovio Inc.
51
0
0
0
64
(1)
114
Mobile Access Networks Inc.
469
0
0
0
812
36
1.317
Partecipazioni in
altre imprese-disponibili
alla vendita
239.917
0 (18.518)
(151)
(9.775)
38 211.511
Altre attività non
correnti finanziarie
disponibili per la vendita
304
0
0
0
0
0
304
Principali rischi e incertezze cui sono esposte la Capogruppo e le società incluse nel
Bilancio Consolidato di Gruppo
Come descritto nella Relazione sulla Gestione, il Gruppo DeA Capital opera ed è organizzato in due settori di attività,
Private
Equity Investment
e
Alternative Asset Management
.
I rischi di seguito evidenziati risultano dalla considerazione delle caratteristiche del mercato e dell’attività della Capogruppo
DeA Capital S.p.A. e delle società incluse nel Bilancio Consolidato di Gruppo e dalle principali risultanze di un’attività di
risk assessment
, formalizzata nel corso del 2010, nonché dal monitoraggio periodico svolto anche attraverso l’applicazione
del corpo normativo delle
policy
adottate dal Gruppo. Si segnala, tuttavia, che vi potrebbero essere rischi al momento non
identificati o considerati non significativamente rilevanti che potrebbero avere un impatto sull’attività del Gruppo.
Si evidenzia che il Gruppo ritiene di aver adottato un moderno sistema di
governance
, in grado di consentire l’efficace gestione
della complessità e il raggiungimento degli obiettivi strategici delle singole società e del Gruppo stesso. Inoltre, le valutazioni
svolte dalle strutture organizzative e dagli Amministratori confermano sia che tali rischi e incertezze non assumono carattere di
urgenza, sia la solidità patrimoniale e finanziaria del Gruppo DeA Capital.
Con riferimento ai rischi specifici relativi ai principali investimenti
Private Equity
, ovvero Générale de Santé e Migros, si
rimanda a quanto descritto nei rispettivi documenti annuali, e precisamente, il
Document de référence di Générale de Santé
e
l’
Annual Report
di Migros (disponibili sui relativi siti
internet
).
