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business
, dimensioni, mercato geografico, ecc.) tra lo strumento per il quale sono state
riscontrate transazioni e lo strumento da valutare;
se non esistono prezzi rilevabili su mercati attivi il
fair value
deve essere determinato
sulla base di modelli valutativi che tengano conto di tutti i fattori che i partecipanti al
mercato considererebbero nel fissare un prezzo.
La verifica dell'esistenza di obiettive evidenze di riduzione di valore in seguito a uno o più
eventi che si sono verificati dopo la rilevazione iniziale dell'attività ha un impatto sui flussi
finanziari stimati dell'attività finanziaria stessa.
Per gli strumenti rappresentativi di capitale una diminuzione significativa o prolungata di
fair
value
al di sotto del suo costo è considerata come un'evidenza obiettiva di riduzione di
valore.
L'usufrutto su azioni rientra nella categoria degli strumenti finanziari in quanto si configura
come diritto contrattuale a ricevere disponibilità liquide o un'altra attività finanziaria da
un'altra entità (IAS 32 paragrafo 11), la natura finanziaria del contratto fa ricadere la
fattispecie nello IAS 39.
In particolare è classificato nella categoria degli “AFS” e il diritto di opzione è considerato
come derivato implicito non separabile in quanto le caratteristiche economiche e i rischi del
contratto primario sono strettamente correlate a tale diritto.
In merito alla valutazione del
fair value
dell'usufrutto e dell'opzione sull'usufrutto, poiché non
esiste un mercato attivo, occorre ricorrere ad una analisi dei flussi finanziari attualizzati.
La verifica dell'esistenza di obiettive evidenze di riduzione di valore in seguito a uno o più
eventi che si sono verificati dopo la rilevazione iniziale dell'attività ha un impatto sui flussi
finanziari stimati dell'attività finanziaria stessa.
La diminuzione significativa o prolungata di
fair value
dell'usufrutto su azioni, al di sotto del
suo costo, è considerata come un'evidenza obiettiva di riduzione di valore.
Lo IAS 39 definisce il derivato come uno strumento finanziario o altro contratto che possiede
contemporaneamente le seguenti caratteristiche:
il suo valore cambia in relazione al cambiamento di una variabile denominata
sottostante;
non richiede un investimento netto iniziale (ovvero ha un valore di mercato –
fair value
– nullo al momento della sua sottoscrizione);
è regolato a data futura.
Un'opzione è un contratto derivato che da diritto all'acquirente di acquistare/vendere una
determinata attività ad un prezzo prefissato ad una data futura. Il venditore dell'opzione,
invece, ha l'obbligo di vendere/acquistare l'attività al prezzo prefissato (
strike price
).
Le opzioni possono essere:
opzioni
call
