D
e
A C
ApitAl
- r
elAzione
f
inAnziAriA
A
nnuAle Al
31 D
iCembre
2010
49
Analisi dei risultati consolidati –
Situazione Economica
Il Risultato Netto del Gruppo per l’Esercizio 2010 è
negativo per circa -26,3 milioni di Euro, rispetto a una
perdita di -29,4 milioni di Euro nel 2009.
I ricavi e altri proventi registrati al 31 dicembre 2010 sono
così scomponibili:
- commissioni da
alternative asset management
per 27,8
milioni di Euro;
- contributo delle partecipazioni valutate al patrimonio
netto per -15,5 milioni di Euro (-27,9 milioni di Euro nel
2009), riconducibile per circa -8,8 milioni di Euro alla
partecipazione in Santé e per -6,8 milioni di Euro alla
partecipazione in IDeA CoIF I;
- altri proventi / oneri da investimenti per complessivi -3,4
milioni di Euro, rispetto a -1,8 milioni di Euro nel 2009
(sostanzialmente riconducibili agli
impairment
registrati
sulle partecipazioni e sui fondi);
- altri ricavi e proventi per complessivi 10,5 milioni di Euro,
riconducibili prevalentemente alle attività di
alternative
asset management
(10,1 milioni di Euro).
I costi operativi si sono attestati a complessivi
-36,8 milioni di Euro (-34,3 milioni di Euro nel 2009),
riconducibili per -28,9 milioni di Euro all’
Alternative Asset
Management
, per -1,7 milioni di Euro alle attività di
Private
Equity Investment
e per -6,3 milioni di Euro alla struttura
di
Holding
.
Per quanto concerne la voce dei Proventi e Oneri
finanziari, questa, attestata a -4,6 milioni di Euro al 31
dicembre 2010 (-3,6 milioni di Euro nel 2009) si riferisce
prevalentemente ai rendimenti della liquidità disponibile,
agli oneri finanziari e ai proventi / oneri sui contratti
derivati con intento di copertura gestionale del rischio
di cambio connesso agli investimenti espressi in valuta
diversa dall’Euro e del rischio di tasso collegato alle linee
di finanziamento a tasso variabile utilizzate e agli oneri
connessi alla rimodulazione delle linee di credito con
Mediobanca.
L’impatto delle imposte nel 2010, negativo per -3,4 milioni
di Euro (+3,1 milioni di Euro nel 2009), è la risultante
delle imposte relative alle attività di
Alternative Asset
Management
e
Private Equity Investment
, parzialmente
compensate dai proventi da Consolidato Fiscale di DeA
Capital S.p.A..
Il Risultato Netto Consolidato, pari a -25,4 milioni di Euro,
è riconducibile per circa -22,3 milioni di Euro all’attività di
Private Equity Investment
, per circa +5,7 milioni di Euro
all’
Alternative Asset Management
e per circa -8,8 milioni di
Euro al Sistema Holding / Elisioni.
Si segnala che il risultato netto consolidato generato
nel periodo dall’attività di
alternative asset
Management
, positivo per +5,7 milioni di Euro,
include gli effetti dell’allocazione di una parte del
prezzo di acquisto delle partecipazioni in IDeA AI e
in FARE Holding, per complessivi -5,1 milioni di Euro;
escludendo tali effetti il risultato netto riconducibile
all’attività di Alternative Asset Management sarebbe
positivo per +10,8 milioni di Euro, mentre il risultato
netto consolidato sarebbe negativo per -20,3 milioni
di Euro (anziché per -25,4 milioni di Euro).
Per i dettagli relativi alle singole voci si rinvia a quanto
descritto nelle Note Esplicative al Bilancio Consolidato
al 31 dicembre 2010, più avanti riportate.
