D
e
A C
ApitAl
- r
elAzione
f
inAnziAriA
A
nnuAle Al
31 D
iCembre
2010
53
Al 31 dicembre 2010 il Patrimonio Netto di Gruppo è risultato
pari a circa 764,0 milioni di Euro, rispetto a 780,2 milioni di
Euro al 31 dicembre 2009.
La variazione negativa del Patrimonio Netto di Gruppo nel 2010
– pari a circa -16,2 milioni di Euro – è riconducibile a quanto già
commentato in sede di
Statement of Performance
– IAS 1.
Per i dettagli relativi alle singole voci si rinvia a quanto descritto
nelle Note Esplicative al Bilancio Consolidato al 31 dicembre
2010, più avanti riportate.
Analisi dei risultati consolidati –
Posizione Finanziaria Netta
Al 31 dicembre 2010 la Posizione Finanziaria Netta consolidata è
negativa per circa 20,4 milioni di Euro, come risulta dalla tabella
seguente con la relativa distinzione per tipologia di attività e
confronto con le corrispondenti voci al 31 dicembre 2009:
Posizione
Finanziaria Netta
31
dicembre
2010
31
dicembre
2009
Variazione
(Dati in milioni di Euro)
Disponibilità liquide
86,5
98,9 (12,4)
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
15,0
15,8
(0,8)
Crediti Finanziari
2,7
2,6
0,1
Passività finanziarie
non correnti
(119,8)
(146,7)
26,9
Passività finanziarie
correnti
(4,8)
(5,5)
0,7
TOTALE
(20,4)
(34,9)
14,5
La variazione registrata dalla Posizione Finanziaria Netta
consolidata nell’Esercizio 2010 è determinata dall’effetto
combinato dei seguenti fattori:
• investimenti netti in fondi per -9,7 milioni di Euro,
prevalentemente riconducibili a:
- -16,9 milioni di Euro collegati a investimenti in fondi (-12,8
milioni di Euro per IDeA I FoF, -3,3 milioni di Euro per IDeA
CoIF I, -0,1 milioni di Euro per ICF II e -0,7 milioni di Euro
per i fondi di
venture capital
);
- +7,2 milioni di Euro collegati a distribuzioni dei fondi in
portafoglio, principalmente relativi a IDeA I FoF;
• esborso collegato al piano di acquisto di azioni proprie per
-1,1 milioni di Euro;
• dividendi da IDeA AI per +2,7 milioni di Euro e distribuzione
di liquidità da Kenan Investments per +20,8 milioni di Euro;
•
cash flow
operativo (principalmente rappresentanto da
commissioni e ricavi per servizi, al netto delle spese correnti
e degli oneri e proventi finanziari, inclusi i movimenti di
fair value
degli
interest rate swap
) e altri movimenti per
complessivi +1,8 milioni di Euro.
Si rimanda alle Note Esplicative e al Rendiconto Finanziario
Consolidato per una dettagliata esposizione delle variazioni
relative alle suddette voci.
Si segnala che la Posizione Finanziaria Netta consolidata non
include le disponibilità finanziarie in capo al Gruppo IDeA AI, in
quanto
joint venture
(a titolo informativo, al 31 dicembre 2010
queste ultime sono positive per circa 6,3 milioni di Euro, pro-
quota DeA Capital); include, invece, la stima al
fair value
del
prezzo di esercizio dell’opzione sul residuo 30% del capitale di
FARE Holding (pari a 27,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2010,
sostanzialmente determinati sulla base del costo di acquisizione
della partecipazione pari al 70%, rettificato dei dividendi
ricevuti e delle altre variazioni patrimoniali intervenute dalla
data di acquisizione).
Si ritiene che le disponibilità liquide e le ulteriori risorse
finanziarie attivabili siano sufficienti a coprire il fabbisogno
collegato agli impegni di versamento già sottoscritti nei fondi,
anche tenuto conto degli ammontari che si prevede verranno
richiamati / distribuiti dagli stessi.
In relazione a tali
residual commitments
, pari a 180,7 milioni
di Euro, la Società ritiene che i fondi e le linee di credito
attualmente disponibili, oltre a quelli che saranno generati
dall’attività operativa e di finanziamento, consentiranno al
Gruppo DeA Capital di soddisfare il fabbisogno derivante
dall’attività di investimento oltre che dalla gestione del capitale
circolante e dal rimborso dei debiti alla loro naturale scadenza.
