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A
nnuAle Al
31 D
iCembre
2010
29
La partecipazione in Santé, iscritta tra le
“Partecipazioni in società collegate”, ha nei prospetti
contabili consolidati al 31 dicembre 2010 un valore
pari a circa 282,9 milioni di Euro (289,1 milioni di
Euro al 31 dicembre 2009).
La variazione rispetto al 31 dicembre 2009 è da
imputarsi all’impatto negativo del risultato di
periodo per -8,8 milioni di Euro, alla favorevole
variazione del
fair value
degli
interest rate swap
contratti a copertura del rischio di tasso di interesse
sull’esposizione debitoria per +1,6 milioni di Euro
e ad altre variazioni positive per +1,0 milioni di
Euro (queste ultime riconducibili principalmente
alla diluizione della quota di partecipazione
detenuta da Santè nella controllata GDS, a seguito
dell’esecuzione del piano di assegnazione di azioni
gratuite ai dipendenti della stessa GDS).
Générale de Santé
(mln
E
)
2010 2009
Var.
%
Ricavi
1.926
2.046
-6
EBITDA
229
237
-3
EBIT
104
131
-21
Risultato Netto
di Gruppo
35
42
-18
Indebitamento netto
(871)
(886)
-2
Relativamente all’andamento gestionale di
GDS, l’Esercizio 2010 ha registrato ricavi
in calo del -5,9% rispetto all’esercizio
precedente, in ragione del cambiamento di
perimetro (cessioni dei
business
dell’
Home
Care
e dei
Labs
completate tra fine 2009 e
inizio 2010), ma in crescita del +3,2% se
si considerano i dati a parità di perimetro.
A livello di margini operativi, il sostanziale
mantenimento di marginalità (EBITDA
% pari a +11,9% rispetto al +11,6% del
2009), ottenuto in un contesto di evoluzione
tariffaria che si conferma difficile, è dovuto
in prevalenza alla capacità di ottimizzazione
del
mix
di prestazioni erogate e al forte
miglioramento dell’efficienza operativa.
Si segnala che l’ampliamento dello
scostamento assoluto di margine a livello
di EBIT e di Risultato Netto è da attribuirsi
in prevalenza al favorevole impatto che le
plusvalenze ottenute sulle cessioni avevano
avuto sui relativi dati del 2009.
