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E
A C
APITAL
- R
ELAZIONE
F
INANZIARIA
A
NNUALE AL
31 D
ICEMBRE
2011
33
Leader
del segmento
dei supermercati
in Turchia
SEDE:
Turchia
SETTORE:
Grande distribuzione
organizzata
SITO WEB:
Partecipazioni in altre imprese
DETTAGLI INVESTIMENTO:
Nel corso del 2008 il Gruppo DeA Capital ha
acquisito il 17% circa del capitale di Kenan
Investments, società capo-fila della struttura di
acquisizione della quota di controllo di Migros.
BREVE DESCRIZIONE:
Fondata nel 1954, Migros è
leader
nel settore
della grande distribuzione organizzata alimentare
in Turchia.
Lo sviluppo della grande distribuzione in
Turchia è un fenomeno relativamente recente
caratterizzato dal passaggio da sistemi
tradizionali come i
bakkal
(piccoli negozi a
conduzione tipicamente familiare) ad un modello
distributivo organizzato sempre più diffuso
e trainato dall’espansione e dal processo di
modernizzazione in atto nel Paese.
La società raggruppa complessivamente n.
731 strutture (al 30 settembre 2011), per una
superficie netta di vendita complessiva di circa
782 mila metri quadrati.
Migros è presente in tutte e 7 le regioni della
Turchia e, con posizioni marginali, all’estero, in
Kazakistan, Kirghizistan e Macedonia.
La società opera con i seguenti
banner
: Migros,
Tansas e Macrocenter (supermercati), 5M
(ipermercati), Ramstore (supermercati all’estero)
e Kangurum
(online)
.
In data 17 febbraio 2011 Migros ha realizzato la
cessione a terzi degli
stores
siti in Azerbaigian per
un importo pari a circa 22 milioni di Lire Turche.
In data 24 agosto 2011 Migros ha altresì
perfezionato la cessione di
Ş
ok (divisione
discount
del Gruppo) a Yildiz Holding Group, primario
produttore alimentare turco, per un importo pari
a circa 600 milioni di Lire Turche. Il perimetro
oggetto della cessione è risultato costituito da
circa n. 1.200 supermercati, per un fatturato 2010
pari a 1,2 miliardi di Lire Turche (corrispondente
al 19% circa dei ricavi consolidati di Migros).
La partecipazione in Kenan Investments è
iscritta nei prospetti contabili consolidati al
31 dicembre 2011 per un valore di 127,1 milioni
di Euro (rispetto a 195,0 milioni di Euro al
31 dicembre 2010), tenuto conto del rimborso
di capitale per -31,2 milioni di Euro (parte delle
distribuzioni, pari a 59 milioni di Euro, incassate
nel corso del 2011) e della variazione netta
negativa di
fair value
per -36,7 milioni di Euro;
quest’ultima variazione è da collegarsi per la
maggior parte all’andamento negativo del tasso
di cambio EUR/YTL (2,44 al 31 dicembre 2011
rispetto a 2,05 a fine 2010), nonché in misura
minore al decremento del valore delle azioni
Migros (12,6 YTL/azione al 31 dicembre 2011
rispetto a circa 14 YTL/azione implicito nella
valutazione al 31 dicembre 2010).
Si segnala, peraltro, che la valorizzazione della
partecipazione in Kenan Investments al
KENAN INVESTMENTS (CONTROLLANTE INDIRETTA DI MIGROS)
segue >>
